بررسی قابلیت کاربرد مدل های پیش بینی ورشکستگی فالمر و زمیجوسکی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران : پایان نامه ارشد مدیریت بازرگانی گرایش مدیریت مالی

پایان نامه ای که به شما همراهان صمیمی فروشگاه دیجی لود معرفی میگردد از سری پایان نامه های جدید رشته مدیریت بازرگانی و با عنوان بررسی قابلیت کاربرد مدل های پیش بینی ورشکستگی فالمر و زمیجوسکی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران  در 120 صفحه با فرمت Word (قابل ویرایش) در مقطع کارشناسی ارشد تهیه و نگارش شده است. امیدواریم مورد توجه کاربران سایت و دانشجویان عزیز مقاطع تحصیلات تکمیلی رشته های جذاب مدیریت قرار گیرد.

چکیده پایان نامه بررسی قابلیت کاربرد مدل های پیش بینی ورشکستگی فالمر و زمیجوسکی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران :

هدف این پژوهش، نخست مقایسه دو الگوی پیش بینی ورشکستگی فالمر و زمیجوسکی متناسب با شرایط محیطی ایران و دوم ارائه مدل آماری مناسب جهت پیش بینی نسبتاً دقیق ورشکستگی شرکت ها در سال ورشکستگی و یک سال قبل از ورشکستگی شرکت ها می باشد، تا بتوان با استفاده از مدل مزبور وضعیت مالی شرکت ها را بررسی و موجب ارتقاء کیفی تصمیم گیری سهامداران و ذینفعان مربوطه گردید. در این پژوهش از روش های آماری رگرسیون لجستیک (تحلیل لوجیت) و رگرسیون چندگانه (تحلیل ممیزی) استفاده گردید. برای این منظور اطلاعات 36 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، شامل 18 شرکت ورشکسته و 18 شرکت سالم برای یک دوره 6 ساله (1392-1387) مورد آزمون قرار گرفت.

یافته های تحقیق حاکی از آن است که بدون تغییر ضرایب و متغیرهای مدل فالمر و مدل زمیجوسکی و هم چنین استخراج مدل پیش بینی ورشکستگی براساس روش های رگرسیون چندگانه و لجستیک، در مجموع براساس دقت برآورد مدل های مزبور، مدل ارائه شده توسط زمیجوسکی و مدل استخراج شده براساس روش های رگرسیون لجستیک، دقت بالاتری در پیش بینی ورشکستگی شرکت ها دارا می باشد.

واژه های کلیدی: نسبت مالی، تحلیل تمایزی (ممیزی) چندگانه، تحلیل لوجیت (رگرسیون لجستیک)، مدل فالمر، مدل زمیجوسکی. بورس اوراق بهادار تهران

ضرورت و اهمیت انجام تحقیق بورس اوراق بهادار تهران

امروزه پيشرفت سريع فن آوري و تغييرات محيطي وسيع، شتاب فزاينده اي به اقتصاد بخشيده است و رقابت  روزافزون موسسات دستيابي به سود را محدود و احتمال ورشكستگي را افزايش داده است. مالكين، مديران، شركاي تجاري و بستانكاران به اندازه موسسه هاي دولتي به ارزيابي موقعيت مالي يك شركت و گرايش آن به ورشكستگي علاقمند هستند. بدين ترتيب تصميم گيري مالي نسبت به گذشته راهبردي تر شده است. در تصميم گيري هاي مالي در مورد يك موسسه، شاخص علمي و واقعي مناسب، براي هر موسسه مورد نياز است. يكي از  شاخص هاي مناسب براي اين هدف، ارزيابي درست احتمال ورشكستگي شركت ها است. نسبت هاي مالي يكي از ابزار هاي تجزيه و تحليل مسائل مالي هستند كه محققان توانسته اند از طريق تركيب اين نسبت ها،   مدل هاي چند متغيره براي پيش بيني ورشكستگي ارائه دهند(مهراني و همكاران، 1384).

در اين پژوهش، نتایج حاصل ازمدل های فالمر و زمیجوسکی مورد بررسی و مقایسه قرار می گیرد، مقايسه قدرت پيش بيني ورشكستگي مدل هاي فالمر و زمیجوسکی، اين مطلب را روشن مي سازد كه تمام مسئولان و ذي نفعان شركت با توجه به نتيجه مقايسه به چه نشانه هايي بيشتر توجه كنند؟ و براي مقابله با ورشكستگي، فعاليت خود را در چه حيطه اي متمركز نمايند، تا مانع ورشكستگی در آينده شوند؟ همين امر در آينده باعث كاهش شركت هاي ورشكسته و به تبع آن كاهش سطح بيكاري و در نهايت، بالا رفتن سطح درآمد و توليد ملي خواهد شد.

فصل اول: کلیات تحقیق

1-1. مقدمه. 1

1-2. بیان موضوع و مساله تحقیق.. 1

1-3. ضرورت و اهمیت انجام تحقیق.. 2

1-4. فرضیه های تحقیق.. 3

1-5. اهداف تحقیق.. 3

1-6. مدل مفهومی تحقیق………………4

1-7. تعریف متغیرهای تحقیق.. 4

1-7-1. متغیر وابسته. 4

1-7-2. متغیر های مستقل.. 5

1-8. روش تحقیق.. 6

1-9. جامعه آماری و نمونه تحقیق.. 7

1-9-1. جامعه آماری.. 7

1-9-2. نمونه تحقیق.. 7

1-9-3. روش تعیین حجم نمونه. 8

1-10. قلمرو تحقیق.. 8

1-11. روش تجزیه وتحلیل داده ها 9

1-12. استفاده کنندگان از نتایج تحقیق.. 9

1-13. تعریف واژه های اختصاصی تحقیق.. 9

1-14. چارچوب فصول آتی.. 10

1-15. خلاصه فصل.. 10

فصل دوم: مبانی نظری و پیشینه تحقیق

2-1. مقدمه ….………………….11

2-2. مروری بر چشم انداز تاریخی پیش بینی ورشکستگی……………….11

2-2-1. تعاریف ارائه شده از پیش بینی ورشکستگی…….……………… 11

2-2-2. معرفی مدل های مختلف پیش بینی ورشکستگی………………11

2-2-2-1. مدل بیور ……………..12

2-2-2-2. مدل آلتمن…………………………………. 12

2-2-2-3. مدل اسپرینگیت……………………….. 13

2-2-2-4. مدل زاوگین…………………………………. 13

2-2-2-5. مدل گرایس …………………………….13

2-2-3. عوامل موثر در اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری.. 14

2-2-3-1. عوامل بیرونی.. 14

2-2-3-1-1. عوامل اقتصادی.. 14

2-2-3-1-2. عوامل سیاسی و نظامی.. 15

2-2-3-1-3. عوامل فرهنگی و رفتاری.. 15

2-2-3-2. عوامل درونی.. 15

2-2-3—2-1. مدیریت.. 15

2-2-3-2-2. عایدی هر سهم و سیاست‌های تقسیم سود. 16

2-2-3-2-3. روند قیمت سهام در گذشته. 16

2-2-3-2-4.  نسبت قیمت به درآمد. 16

2-2-3—2-5. تقاضا برای محصول شرکت.. 16

2-2-3-2-6. افزایش سرمایه. 17

2-2-3-2-7. جریان نقدینگی شرکت.. 17

2-4. تجزیه و تحلیل صورت‌های مالی.. 17

2-2-5. ابزارهاي ارزيابي عملكرد مالي واحد تجاري بااستفاده از صورت‌های مالي.. 18

2-2—5-1. تجزيه و تحليل افقي.. 19

2-2-5-2. تجزيه و تحليل عمودي.. 19

2-2-5-3 . تجزيه و تحليل به كمك نسبت‌های مالي.. 19

2-2-6. کاربرد نسبت‌های مالی.. 20

2-2-6-1. تجزیه و تحلیل مقایسه ای.. 21

2-2-6-2.تجزیه و تحلیل سنواتی.. 21

2-2-6-3. کاربرد نسبت‌های مالی جهت ارزيابي عملكرد. 21

2-2-6-4. کاربرد نسبت‌های مالي در تجزيه و تحليل اوراق بهادار . 21

2-2—6-5. قدرت آينده نگري نسبت‌های مالي.. 21

2-7. کاربرد نسبت‌های مالی مدل فالمر و زمیجوسکی.. 22

2-7-1. نسبت كل بدهی‌ها به كل دارایی‌ها(نسبت اهرمی) 22

2-7-2. نسبت بدهی‌های جاري به کل دارایی ها(نسبت اهرمی) 22

2-7-5. نسبت سود خالص به مجموع دارایی‌ها 22

2-7-6. نسبت وجوه نقد حاصل از عمليات به كل بدهی‌ها 23

2-8-1. تکنیک‌های آماری.. 23

2-8-1-1 تحلیل تشخیصی چندگانه. 24

2-8-1-2. تکنیک‌های هوش مصنوعی.. 24

2-8-1-3. شبکه های عصبی مصنوعی.. 25

فصل سوم: مواد و روشهای تحقیق

3-1. مقدمه. 32

3-2. روش تحقیق.. 32

3-3. جامعه آماری و نمونه تحقیق.. 33

3-3-1. جامعه آماری.. 33

3-3-2. نمونه تحقیق.. 33

3-3-3. روش تعیین حجم نمونه. 33

3-4. قلمرو تحقیق.. 38

3-5. ابزار جمع آوری داده ها یا اطلاعات.. 38

3-5-1. ابزارهای کتابخانه ای.. 38

3-5-2. ابزارهای میدانی.. 38

3-6. فرضیه تحقیق.. 39

3-7. روش آماری تحقیق.. 39

3-7-1. رگرسیون چندگانه (تحلیل ممیز چندگانه) 39

3-7-2. رگرسیون لجستیک (تحلیل لوجیت) 40

3-7-3. مفروضات اساسی مدل رگرسیون.. 40

3-7-3-1. آزمون استقلال خطاها 40

3-7-3-2. آزمون نرمال بودن خطاها 41

3-7-3-3. آزمون هم خطی.. 41

3-8. روش تجزیه وتحلیل داده ها 42

3-9.  تعریف عملیاتی متغیرهای تحقیق.. 42

3-9-1. متغیرهای مستقل تحقیق.. 42

3-9-2. متغیر وابسته تحقیق.. 44

3-11. خلاصه فصل.. 45

فصل چهارم : تجزیه و تحلیل داده ها

4-1.  مقدمه. 47

4-2. آمار توصیفی.. 47

4-3. آمار استنباطی.. 53

4-3-1. بررسی نرمال بودن متغیر وابسته در مدل فالمر. 54

4-3-2. بررسی نرمال بودن متغیرهای مستقل در مدل فالمر. 54

4-3-3. فرایند آزمون فرضیه ها 55

4-3-3-1.  تشریح فرایند آزمون فرضیه اول: 55

4-3-3-1-1. آزمون استقلال خطاها برای فرضیه اول. Error! Bookmark not defined.

4-3-3-1-2. آزمون هم خطی برای فرضیه اول. 58

4-3-3-1-3.بررسی نرمال بودن خطاها 59

4-3-3-2. تشریح فرایند آزمون فرضیه دوم: 62

4-3-3-2-1. آزمون استقلال خطاها برای فرضیه دوم. Error! Bookmark not defined.

4-3-3-2-2. آزمون هم خطی.. 65

4-3-3-2-3. بررسی نرمال بودن خطاها 65

4-3-3-3. تشریح فرایند آزمون فرضیه سوم: 68

4-4. خلاصه فصل چهارم. 68

فصل پنجم:  بحث و نتیجه گیری و پیشنهادات

5-1. مقدمه. 71

5-2. نحوه شکل گیری سوال ها و فرضیه های تحقیق.. 71

5-3. روش شناختی تحقیق.. 71

5-4.  بررسی نتایج فرضیه ها براساس یافته های تحقیق.. 72

5-4-1. بررسی فرضیه اول. 72

5-4-1-1. پیشنهاد کاربردی برای فرضیه اول: 74

5-4-2.  بررسی فرضیه دوم تحقیق: 74

5-4-2-1. پیشنهادکاربردی برای فرضیه دوم تحقیق: 76

5-4-3. بررسی فرضیه سوم. 76

5-4-3-1. پیشنهاد کاربردی برای فرضیه سوم تحقیق: 77

5-5.  بحث و نتیجه گیری.. 78

5-6.  پیشنهادهایی برای تحقیقات آتی.. 80

5-7. محدودیت های تحقیق.. 81

فهرست جداول

جدول4-1.متغیرمالی فالمر مربوط به شرکت ورشکسته. 48

جدول4-2.متغیرمالی فالمر مربوط به شرکت سالم.. 50

جدول 4-3.متغیرمالی زمیجوسکی مربوط به شرکت ورشکسته. 52

جدول 4-4.متغیرمالی زمیجوسکی مربوط به شرکت سالم.. 53

جدول 4-5.نرمال بودن متغیر وابسته در مدل فالمر. 54

جدول 4-6.نرمال بودن متغیر مستقل در مدل فالمر. 55

جدول 4-7.نتایج آزمون مدل اولیه فالمر. 56

جدول 4-8. نتایج آزمون استقلال خطاها در مدل فالمر. 57

جدول 4-9. تولرانس وVIF مربوط به متغیرهای مستقل.. 58

جدول 4-10. ضرایب استخراج شده در روش رگرسیون چندگانه 60

جدول4-11. نتایج مدل تعدیل شده فالمر(سال ورشکستگی) 60

جدول4-12. بررسی معنی داری مدل(سال ورشکستگی) 61

جدول4-13.نتایج مدل تعدیل شده فالمر(یکسال قبل) 61

جدول 4-14.بررسی معنی داری مدل(یکسال قبل) 62

جدول 4-15.نتایج آزمون مدل اولیه زمیجوسکی… 63

جدول 4-16. نتایج آزمون استقلال خطاها در مدل زمیجوسکی… 64

جدول 4-17. تولرانس و VIF مربوط به متغیر های مستقل.. 65

جدول 4-18.ضرایب استخراج شده در روش رگرسیون لجستیک 66

جدول 4-19.پیش بینی پذیری در مدل با نسبت های مالی(سال ورشکستگی) 66

جدول 4-20.بررسی معنی داری مدل زمیجوسکی(سال ورشکستگی) 67

جدول 4-21.پیش بینی پذیری در مدل با نسبت های مالی(یکسال قبل) 67

جدول 4-22.بررسی معنی داری مدل زمیجوسکی(یکسال قبل) 67

جدول 5-1.نتایج مدل تعدیل شده فالمر. 73

جدول 5-2.آزمون کای-دو در مدل زمیجوسکی… 75

جدول 5-3.مقایسه نتایج آزمون رگرسیون چندگانه و لجستیک….. 77

جدول 5-4.مقایسه نتایج آزمون دل فالمر و زمیجوسکی… 79

جدول 5-5.نتایج آزمون فرضیه ها 80

فهرست نمودارها

نمودار 1-1.مدل مفهومی تحقیق… 4

نمودار 4-1.نرمال بودن خطاها در مدل فالمر. 59

نمودار 4-2.نرمال بودن خطاها در مدل زمیجوسکی 65

راهنمای خرید و دانلود فایل

برای پرداخت، از کلیه کارتهای عضو شتاب میتوانید استفاده نمائید.

بعد از پرداخت آنلاین لینک دانلود فعال و نمایش داده میشود ، همچنین یک نسخه از فایل همان لحظه به ایمیل شما ارسال میگردد.

در صورت بروز  هر مشکلی،میتوانید از طریق تماس با ما  پیغام بگذارید و یا در تلگرام با ما در تماس باشید، تا شکایت شما مورد بررسی قرار گیرد.

برای دانلود فایل روی دکمه خرید و دانلود  کلیک نمایید