ارزیابی توان تبیین معیارهای ریسک نامطلوب در بورس اوراق بهادار تهران : پایان نامه ارشد مدیریت مالی

پایان نامه ای که به شما همراهان صمیمی فروشگاه دیجی لود معرفی میگردد از سری  پایان نامه های جدید رشته مدیریت گرایش مالی  و با عنوان ارزیابی توان تبیین معیارهای ریسک نامطلوب در بورس اوراق بهادار تهران   در 125 صفحه با فرمت Word (قابل ویرایش) در مقطع کارشناسی ارشد تهیه و نگارش شده است. امیدواریم مورد توجه کاربران سایت و دانشجویان عزیز مقاطع تحصیلات تکمیلی رشته های جذاب مدیریت قرار گیرد.

چکیده پایان نامه ارزیابی توان تبیین معیارهای ریسک نامطلوب در بورس اوراق بهادار تهران :

در مدل قیمت‌گذاری دارایی سرمایه‌ای(CAPM)، ریسک سیستماتیک یا بتا، تنها عامل تبیین کننده اختلاف بازدهی دارایی‌ها می‌باشد. بتا به عنوان معیار ریسک سیستماتیک نتیجه حاصل از یک و ضعیت تعادلی است که در آن سرمایه‌گذاران به دنبال حداکثر کردن تابع مطلوبیت خود بر اساس دو پارامتر میانگین و واریانس بازدهی می‌باشند. واریانس بازدهی به عنوان معیار ریسک حداقل به دو دلیل ذیل با تعریف متداول ریسک – در معرض خطر قرارگرفتن یا زیان بالقوه و قابل محاسبه‌ی سرمایه‌گذاری – در تعارض است.

اول اینکه زمانی می‌توان از واریانس بازدهی به عنوان معیار ریسک استفاده نمود که توزیع بازدهی دارایی‌ها نرمال باشد. دوم اینکه انحرافات بالاتر از میانگین را به عنوان ریسک سرمایه گذاری تلقی نمی کنند.

در این تحقیق  به بررسی توان تبیین معیارهای ریسک نامطلوب در مقابل معیارهای سنتی ریسک پرداخته شد. نتایج بدست آمده حاکی از آنست که معیار ریسک نامطلوب نیمه‌واریانس استرادا نسبت به سایر معیارهای ریسک سیستماتیک، از عملکرد بهتری در تبیین رابطه ریسک بازده برخوردار است.

واژه های کلیدی: مدل شرطی قیمت گذاری داراییهای سرمایه ای کاهشی ؛ بتای منفی استرادا؛ گامای استرادا؛ریسک سیستماتیک؛ نیمه واریانس.

 اهميت و ضرورت انجام تحقيق:

از مهمترین مسئولیت‌های مدیریت سرمایه گذاری ، تخصیص بهینه منابع محدود مالی می باشد زیرا نتیجه نهایی همه ی تلاش های مدیریت سرمایه گذاری در این مرحله نمود پیدا می کند. سرمایه گذاران در هر قالبی همیشه به دنبال این هستند که منابع مالی محدودِ  خود را با رعایت اصول مدیریت سرمایه گذاری، به صورت بهینه به گزینه های مختلف سرمایه گذاری اختصاص دهند. در بازاری که منابع مالی محدود به صورت مناسب به گزینه های سرمایه گذاری تخصیص می یابد، ساز وکارهای بازار هم به سمت کارایی حرکت می کند. متأسفانه یکی از مشکلات عمده ای که بازار سرمایه ی اکثر کشورهای دارای اقتصاد نوظهور با آن مواجه هستند، مناسب نبودن تخصیص منابع مالی است. در حال حاضر بازار سرمایه ایران هم دارای چنین وضعیتی است. رفع چنین مشکلی، مستلزم شناخت فرصت های مناسب سرمایه گذاری با استفاده از ابزارهایی با دقت بیشتر برای پیش‌بینی متغیّرهای ضروری تصمیم گیری است.

فهرست مطالب  پایان نامه ارزیابی توان تبیین معیارهای ریسک نامطلوب

فصل اول: کلیات تحقیق

1-1- مقدمه  1

1-2- تعریف و بیان مسئله‌ی تحقیق  2

1-3- پيشينه و تاريخچه موضوع تحقيق: 3

1-4- جنبه جديد بودن و نوآوري تحقيق: 7

1-5- اهداف تحقيق: 8

1-6- اهميت و ضرورت انجام تحقيق: 9

1-7- کاربرد نتايج تحقيق: 10

1-8- روش تحقيق: 11

1-8-1 جامعه آماری  11

1-8-2 روش و طرح نمونه برداري  11

1-8-3 ابزار گردآوري داده ها 12

1-8-4 ابزار تجزيه و تحليل: 12

1-9- متغیرهای تحقیق و تعریف عملیاتی آنها: 12

فصل دوم :مبانی نظری و پیشینه تحقیق

2-1- مقدمه  16

2-2- سرمایه‌گذاری  17

2-2-1 روش های سرمایه‌گذاری و انواع اوراق بهادار 17

2-2-2 سرمایه‌گذاری غیرمستقیم: 22

2-3- انواع سرمایه‌گذاری  23

2-4- محیط سرمایه‌گذاری  23

2-5- فرآیند سرمایه‌گذاری  24

2-6- تبيين قيمت گذاري دارايي سرمايه اي: مقايسه تطبيقي مد لها 25

2-6-1 مدل قيمت گذاری دارايی سرمايه ای  25

2-6-2 مدل قيمت گذاري دارايي هاي سرمايه اي كاهشي  27

2-6-3 مدل قيمت گذاري داراييهاي سرمايهاي تعديلي  28

2-6-4 مدل قيمت گذاري داراييهاي سرمايهاي تجديد نظر شده 30

2-7 اهمیت بررسی عوامل موثر بر ریسك و بازده 32

2-8 عوامل مؤثر بر ریسك و بازده سرمایه گذاری در محصولات مالی  32

2-8-1 عوامل كلان  33

2-8-2 عوامل خرد 35

2-9 بازده 37

2-9-1 – سنجش بازده اوراق بهادار 37

2-10 ریسك   42

2-10-1 تعریف ریسك   43

2-10-2 تعریف مدیریت ریسك   45

2-10-3 مفهوم ارزش در معرض ریسك   47

2-11 طبقه بندی انواع ریسك   49

2-11-1 ریسك سیستماتیك   52

2-11-2 ریسك غیر سیستماتیك   52

2-12- اندازه‌گیری ریسک   53

2-12-1 معیارهای اندازه‌گیری ریسک   54

2-13- ریسک نامطلوب   54

2-13-1 محاسبه ریسک نامطلوب   57

2-14- نظریه مدرن پرتفولیو، نظریه فرامدرن پرتفولیو و ریسک نامطلوب   58

2-15- معیارهای ارزیابی عملکرد برحسب ریسک   60

2-15-1 معیارهای ارزیابی عملکرد مبتنی بر نظریه فرامدرن  61

2-15-2 مقیاس های ارزیابی عملكرد سبد سهام مبتنی بر نظریه مدرن  62

2-16 مقایسه مقیاس شارپ و مقیاس ترینر 64

2-17 مقایسه نسبت شارپ، سورتینو و UPR   65

2-18- پیشینه و تاریخچه موضوع تحقیق: 66

فصل سوم:روش تحقیق

3-1 مقدمه  74

3-2تهیه و تنظیم فرضیه  74

3-3متغیرهای تحقیق و تعریف عملیاتی آنها 75

3-3-1 نرخ بازده سهام   75

3-3-2 نرخ بازده بازار 77

3-3-3 بتای سنتی(β) 77

3-4معیارهای ریسک نامطلوب   77

3-4-1 نیمه واریانس    78

3-4-2 بتای نامطلوب   78

3-4-3 گامای نامطلوب: 78

3-5 جمع‌آوری اطلاعات   78

3-5-1 جامعه آماری  79

3-5-2 دوره مالی مورد آزمون  79

3-5-3 انتخاب شرکت‌های نمونه  79

3-6 روش جمع‌آوری و منابع اطلاعات   79

3-7 نحوه انجام آزمون فرضیه‌ها و روش تحقیق  80

فصل چهارم:تجزیه و تحلیل دادها

4-1- مقدمه  82

4-2- تحلیل داده‌های توصیفی  82

4-3- برآورد خط بازار  ورقه بهادار 84

4-3-1 تخمین خط بازار ورقه بهادار با استفاده از بتای سنتی  86

4-3-2 تخمین خط بازار ورقه بهادار با استفاده از بتای نامطلوب استرادا 87

4-3-3 تخمین خط بازار ورقه بهادار با استفاده از گامای استرادا 89

4-3-4 تخمین خط بازار ورقه بهادار با استفاده از نیمه واریانس استرادا 90

4-3-5 تخمین خط بازار ورقه بهادار با استفاده از واریانس بازدهی سهم  92

4-4- آزمون فرضیه‌ها 94

4-4-1 آزمون فرضیه اول  94

4-4-2 آزمون فرضیه دوم  95

4-4-3 آزمون فرضیه سوم  96

 فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات

5-1- مقدمه  98

5-2- نتایج حاصل از آزمون فرضیات   99

5-2-1 نتیجه حاصل از آزمون فرضیه اول: 99

5-2-2 نتیجه حاصل از آزمون فرضیه دوم: 101

5-2-3 نتیجه حاصل از آزمون فرضیه سوم: 102

5-3- محدودیت تحقیق  103

5-4- پیشنهاد برای تحقیقات آتی  103

5-5- پیشنهاد کاربردی  103

راهنمای خرید و دانلود فایل

برای پرداخت، از کلیه کارتهای عضو شتاب میتوانید استفاده نمائید.

بعد از پرداخت آنلاین لینک دانلود فعال و نمایش داده میشود ، همچنین یک نسخه از فایل همان لحظه به ایمیل شما ارسال میگردد.

در صورت بروز  هر مشکلی،میتوانید از طریق تماس با ما  پیغام بگذارید و یا در تلگرام با ما در تماس باشید، تا شکایت شما مورد بررسی قرار گیرد.

برای دانلود فایل روی دکمه خرید و دانلود  کلیک نمایید